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董靜怡
2025-11-18 14:09
證券時報記者 許盈
1月26日晚間，南京證券、華安證券發布業績快報，雙雙實現凈利同比增長。至此，已有30家券商公布2024年業績概況，超八成業績預喜。
自營投資與財富經紀業務，成為諸多券商業績增長的主要推動力，更有4家預計凈利潤超百億元，分別是中信證券、國泰君安、招商證券以及銀河證券。
1 多家券商周末披露業績
公告顯示，2024年南京證券實現營業總收入31.48億元，同比增長27.13%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.99億元，同比增長47.61%。南京證券表示，該公司自營投資、經紀、資產管理等業務收入均同比增長。
華安證券預計，2024年該公司營業收入達45.62億元，同比增長24.93%；凈利潤預計為14.84億元，同比增長16.48%。華安證券稱，證券投資、經紀業務等收入的增長，帶動公司經營業績同比提升。
正在重組中的國泰君安和海通證券，于上周五晚間披露業績，二者業績呈現分化態勢。2024年度，國泰君安實現營業收入434.06億元，同比增長20.1%；歸屬于上市公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為124.33億元，同比增長42.62%，該公司總資產首次突破萬億規模。而海通證券預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約-34億元。
對于業績預虧原因，海通證券表示，主要是報告期內，該公司境外金融資產估值大幅下降，投資收益和公允價值變動損益減少；境內市場股權融資規模下降，該公司投行業務收入減少。目前，海通證券業務及經營狀況穩定，資產負債結構良好，流動性充裕。
2 4家券商凈利潤超百億
截至證券時報記者發稿時，已有30家券商預告2024年業績。其中，17家券商披露了2024年業績預告或業績快報，另外13家券商則通過上市公司公告，披露了2024年未經審計的財務報表。
具體而言，截至目前，有4家上市券商預計2024年全年凈利潤超百億元，分別為中信證券（217.04億元）、國泰君安（130.18億元）、招商證券（103.67億元）以及銀河證券（101.33億元）。
整體來看，頭部券商業務相對綜合，在去年實現穩健增長。其中，銀河證券凈利增長較快，實現歸屬于上市公司股東凈利潤101.33億元，同比增長28.62%，主要因為投資交易、財富管理等業務發展良好。
此外，2024年凈利潤超10億元的還有國投證券、國元證券、長江證券、東興證券、華安證券、中金財富證券等6家。
3 超八成券商凈利實現增長
整體來看，在目前已經披露業績概況的30家券商中，超八成券商業績預喜。中小券商的業績彈性更大，共有6家中小券商預計凈利潤同比實現翻倍及以上增長。
從凈利潤增幅來看，華林證券增幅最高，2024年預計實現凈利3.4億元～4.4億元，同比增長973.03%～1288.62%。華林證券業績大增，主要源于財富管理線上業務及自營投資業務收入大幅增長。指南針旗下的麥高證券去年凈利增長也超10倍，實現凈利潤7091.1萬元。
此外，2024年中山證券實現扭虧為盈，中航證券凈利潤增長160%，第一創業凈利潤預增超150%，紅塔證券凈利潤增長約145%，東興證券預計去年凈利潤增長76%～107%。
山西證券認為，從業績增長歸因來看，2024年四季度權益市場交投活躍度提升疊加債券市場行情，投資業務、財富業務助推業績增長，證券行業2024年業績有望迎來增長。
值得一提的是，有2家券商預告2024年度業績可能出現虧損，分別是海通證券、天風證券。天風證券預計，該公司2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-3400萬元～1200萬元，同比減少3.41億元～2.95億元，原因是“期內投資收益及公允價值變動收益較上年同期下降”，即受自營業務拖累。
凈利實現同比高增長的中小券商不約而同地提及自營投資業務的貢獻。開源證券認為，在低基數、債市明顯上漲和交易量明顯擴張支撐下，券商2024年四季度業績有望超預期，2025年上半年業績有望延續同比改善趨勢。
4 中長期資金入市將提振券商業績
近日，六部門聯合印發的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（簡稱《方案》）出臺，引發業內熱議。券商分析師普遍認為，隨著推動中長期資金入市工作不斷推進，券商的機構業務、經紀業務及兩融業務營收有望迎來增量，進而提振券商業績。與此同時，增量資金入市也是提升非銀板塊估值的重要推動力。
國泰君安認為，近期發布的《方案》及1月23日國新辦新聞發布會相關工作部署的利好，將打通中長期資金入市的堵點，預計政策的持續出臺和落地將為資本市場帶來增量資金。
瑞銀證券非銀金融行業分析師曹海峰也表示，推動中長期資金入市，券商的機構業務及ETF（交易所交易基金）業務將打開發展空間。
財通證券非銀首席分析師許盈盈解讀稱，監管部門將引導行業機構在人力、研究、交易以及資本等方面加大資源投入，提升對養老金、商業保險資金等各類中長期資金的服務能力，同時也提升對所有投資者的服務能力。隨著險資在權益市場管理規模的增加，險資在券商服務客群中的重要性將進一步提升。一方面，這必然會為機構經紀帶來收入增量；另一方面，監管部門在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準等方面，給予險資與公募基金同等的政策待遇，這也將為股權融資、大宗交易等業務帶來增量客群。
